Las finanzas corporativas son un área de las finanzas que se centra en las decisiones monetarias que hacen las empresas y en las herramientas y análisis utilizados para tomar esas decisiones. El principal objetivo de las finanzas corporativas es maximizar el valor del accionista. Aunque en principio es un campo diferente de la gestión financiera, la cual estudia las decisiones financieras de todas las empresas, y no solo de las corporaciones, los principales conceptos de estudio en las finanzas corporativas son aplicables a los problemas financieros de cualquier tipo de empresa.
La disciplina puede dividirse en decisiones y
técnicas de largo plazo, y corto plazo. Las decisiones de inversión en capital son
elecciones de largo plazo sobre qué proyectos deben recibir financiación, sobre
si financiar una inversión con fondos propios o deuda, y sobre si
pagar dividendos a los accionistas. Por otra parte, las decisiones de corto plazo se
centran en el equilibrio a corto plazo de activos y pasivos.
El objetivo aquí se acerca a la gestión del efectivo, existencias y la
financiación de corto plazo.
Las finanzas corporativas suele
asociarse con frecuencia a banca de inversión.
El rol típico de un banquero de inversión es evaluar las necesidades
financieras de una empresa y levantar el tipo de capital apropiado para
satisfacer esas necesidades en sí. Así, las finanzas corporativas pueden asociarse
con transacciones en las cuales se levanta capital para crear, desarrollar,
hacer crecer y adquirir negocios.
El
ámbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoración de activos como el
análisis de las decisiones financieras tendentes a crear valor. El objetivo del
equipo directivo de una empresa debe ser la máxima creación de valor posible,
es decir, maximizar las ganancias para los accionistas o propietarios,
maximizando el valor de los proyectos de inversión que la empresa está tomando y
sacarle la mayor rentabilidad posible.
Las
empresas crean valor cuando el capital invertido genera una tasa de rendimiento
superior al coste del mismo.
El
valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su activo;
como es lógico, éste debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su
vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones más el valor de
mercado de sus deudas.
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estructura legal de una corporación
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estructura de capital. Modelos financieros y de
inversión
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capital riesgo
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costo de capital y el apalancamiento financiero.
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fusiones
y adquisiciones
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banca de
inversión
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técnicas de emisión de acciones y deuda: política
de dividendos
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dificultades financieras: reestructuraciones
empresariales
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ética y responsabilidad social corporativa
Riesgo
Riesgo es
la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o
posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra.
Riesgo
sistemático (no diversificable o inevitable): Afecta a los rendimientos de
todos los valores de la misma forma. No existe forma alguna para proteger los
portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy útil conocer el grado en que
los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes, por
ejemplo una decisión política afecta a todos los títulos por igual.
Riesgo
no sistemático (diversificable o evitable o idiosincrático): Este riesgo se
deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados
con movimientos del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la
diversificación
